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申万宏源冬奥花落北京冰雪商机浮现

2019-08-15 11:40:19来源:励志吧0次阅读

申万宏源:冬奥花落北京 冰雪商机浮现 2015-08-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要内容:

北京举办冬奥,主题投资机会显现:2015年7月 1日,北京获得2022年冬奥会主办权。

从2001年7月奥运会花落到2008年8月圣火点燃,相关汽车、建筑、旅游服务业等板块有长期上佳表现,奥运主题相关标的平均最大涨幅为 .9倍,同期上证综指最大涨幅为2.1倍;从2008年8月举办到2009年年末近一年中,相同标的平均最大涨幅为1.1倍,而同期上证综指最大涨幅仅为0.4倍。结合目前国情和国家政策导向,我们认为此次申办成功,体育、环保、零售、京津冀主题将长期收益。

冰雪运动兴体育:冬奥将提升我国赛事运营水平、推动商业化进程,同时拉动冬季运动基础建设、提升装备生产销售、普及冬季运动培训等。2014索契冬奥投入约500亿美元,其中运营成本为70亿美元。明确披露收入有营销和商业赞助收入1 亿美元,转播权12.6亿美元,特许商品5亿美元。利润方面,实现运营利润1.4 亿美元。以索契为标杆,中国的大型赛事运营和盈利能力有极大的可挖掘空间。另一方面,我们看好冬季运动在中国的中长期发展,据统计,冬奥会可带动 亿人参与到冰雪运动中,形成运动消费习惯,拉动冰雪运动培训、装备销售、旅游度假和周边衍生品。相关标的:华录百纳(与河北打造冰雪嘉年华)、国旅联合(与北京奥林匹克竞技技术开发公司等签署《第十三届全国冬季运动会市场经营联合开发协议书》)、探路者(冰雪装备龙头,布局冰雪运动)。

“冬奥蓝”利环保:申冬奥过程中,北京承诺PM2.5平均浓度2022年会比2012年下降45%,京津冀地区整体环境质量要求进一步提高,我们预计环保投资将继续加大。推荐:

1)大气治理:清新环境(脱硫脱硝运营成本低)、中电远达(脱销催化剂及回收,布局碳交易);2)环境监测:雪迪龙(智慧环保第一股)、先河环保(华北业务占一半,提前布局VOCs)、汉威电子(气体传感器龙头); )清洁能源:金鸿能源(张家口特许经营权)、天壕节能(余热发电龙头)。

冬奥促京津冀一体化加速:冬奥已纳入京津冀协同发展国家战略。冬奥预期增加区域内投资支出,创造就业机会,提升当地收入水平。冬奥有望优化京津冀产业结构,促进北京金融信息服务业的发展,同时巩固天津滨海和河北曹妃甸等区域的渤海交通战略优势。同时,通过交通等基础设施的改进,以及区域内人、资金、技术的融合对接,冬奥会有望进一步推进京津冀一体化的进程。建议关注:华夏幸福(募投京津冀主业、加码体育产业)、首开股份(京津冀土地储备丰富)、铁龙物流(铁路特种箱发展唯一代表)。

冬奥召开带来外生零售消费增量:参照索契冬奥,我们预计,北京奥运会的召开将带来约 00万的现场观众。占北京市常住人口的15%。冬奥会总日程为16天,假设参会人员和现场观众有效滞留期为一半,据此可以测算,北京冬奥会的召开将带动全年新增有效消费1.64%的增长。由于冬奥会带来的新增客流主要为参会运动员、奥运官员以及冬季运动爱好者,这些客流多以高端消费者为主,因此,将会带动北京地区中高端零售业态销售的增长,建议关注:王府井(北京中高端百货代表)、翠微股份。

风险提示:1)冬奥主题可能会和大盘走势呈强相关性。2001年申奥成功后,三个月主题相关标的平均跌幅为14%,同期上证综指跌幅12%;一年内主题相关标的平均跌幅11%,同期上证跌14%。2)警惕纯概念炒作标的。2001年申奥成功前北方五环(后更名为ST五环并退市)因名字中有五环而遭到炒作,但因实际经营业务不健康,且与奥运无直接关系,奥运申办成功后股价大幅回调。

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